MACD指標 之定義
本文所介紹之指數平滑異同移動平均線(Moving Average Convergence and Divergence,，MACD)係1979 年由美國的愛培爾(Gerald Appel)及西斯勒(W.Fredrick Hitschler)在『股市交易系統』(Stock Market Trading System)一書中所提出的方法之一，公式的原理在於利用快速與慢速兩條指數平滑移動平均線，算出兩者間的差離值(DIF)，再利用差離值與差離值平均值(DEM)的收斂與發散，界定買進與賣出的時機，其公式的計算步驟如下：
Step 1＞計算需求指數(Demand Index，DI)
DI=(H+L+2C)/4 其中H 為最高價，L 為最低價，C 為收盤價。或可用收盤價代替DI
Step 2＞計算指數平滑移動平均線(EMA)，包括12 日EMA 及26 日EMA
EMA(t)=EMA(t-1)+α×(DI(t)-EMA(t-1))
α=2/(1+移動平均天數)
其中t 表示當日，t-1 表示前一日
α表示平滑常數，例如12 日EMA 的α值=2/(1+12)=2/13，則EMA(t)=(11/13)×EMA(t-1)+(2/13)×DI(t)
Step 3＞計算差離值
DIF=12 日EMA-26 日EMA
12 日EMA(t)=(11/13) ×EMA(t-1)+(2/13)×DI(t)
26 日EMA(t)=(25/27) ×EMA(t-1)+(2/27)×DI(t)
Step 4＞計算差離值平均值DEM(即一般所謂的MACD 值)
平均值DEM(t)=DEM(t-1)+α×(DIF(t)-DEM(t-1)) 上式中，平滑常數取9 日平滑移動平均，故α=2/(1+9)
MACD指標 之研判原則
MACD指標 乃是取用移動平均線具有指出行情之方向性，短期間不易變更，同時又透過加權平均之方式，及短天期(EMA12)及長天期(EMA26)兩者間之乖離程度，以期能更迅速察覺行情之轉向與變化，由於其指標公式的計算過程複雜，故其可能衍生出之型態與關係，較一般技術指標更為完備及全面，其基本買賣原則如下：
(一) 當Dif 向上交叉MACD 值(即DEM 值)時則買進，向下交叉則賣出：
由於MACD 值為僅為Dif 加權後與前日DEM 值合計之結果，故其敏感度明顯較Dif 值為遲鈍，是故當Dif 向上交叉DEM 值即表示行情已有漸趨向上之慣性，意味多頭可能展開。
(二) 當Dif 向上交叉零軸時則買進，向下交叉則賣出：
當Dif 由負翻正時，意指短天期均線(EMA12)向上黃金交叉長天期均線(EMA26)，根據均線基本法則，此時應買進作多。
(三) 當Dif 或MACD 值出現牛背離時多單出場(持股賣出)，熊背離時空單出場(融券回補)：
牛背離意指行情之價格走勢創下新高，然技術指標值並未同步創下新高，此種現象之成因往往來自於行情經歷相當時間之上漲後，漲勢之力道已然放盡，導致向上穿越之力道不足，因而無法到達指標續創新高之漲幅滿足點，但就另一角度而言，亦可能是因為指標參數之選取天期過長，導致指標對於行情漲幅滿足點之設定過高，是故容易出現背離，就操作而言，背離往往意味著原始趨勢的修正，不必然代表趨勢的反轉，因此操作上以賣出原始持股為主，而不再反向操作(例如賣出持股但不放空)。
(四) 當D-F 柱狀體為負值，縮腳時買進，伸長時賣出；當D-F 柱狀體為正值，伸長時買進，縮腳時賣出：
就同一組MACD 指標各指標值而言，D-F 對於行情之研判最為敏銳，主因來自於其為移動平均，加權後成為EMA，透過EMA交叉，計算Dif 值並再平滑化成為DEM 值，再取Dif 及DEM 值之乖離=D-F 柱狀體，是故經歷多次之平滑加權，以致對於行情之轉折研判最為敏感。
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